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美联储降息25个基点之后,我们的资产配置又该做出哪些调整?
更新时间:2019-08-02 15:04:08


北京时间8月1日凌晨两点,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金目标利率区间下调至2%-2.25%之间,自2008年12月来首次降息。同时,美联储宣布结束缩表,比预期足足提前了两个月。降息25个基点之后,我们的资产配置又该做出哪些调整 ?


第一,学会配置一些避险资产总是没错的。最常见的是买黄金和日元。在高盛看来,买日元优于买黄金,因为金价处于近6年来新高,而桥水基金创始人达里欧却认为黄金将成王者。与此同时,日元相对被低估。


日本央行在美联储降息前释放出了更为积极的宽松预期,表示将“毫不犹豫地”采取追加货币宽松措施。不幸的是,日本央行行长黑田手里的牌,少得可怜。


所以,已经趴在地上的日元升值,似乎是在所难免的事情了。相对于连连刷新记录的金价,日元的确被低估了。


第二,美股还可以赌一赌,但应该做好随时离场的准备。我们在扩张周期的末尾仍然选择美股,是因为“瘦死的骆驼比马大”,美股的成长性和可靠性还是非常明显的。


但美股企业盈利能力变弱和估值过高又的确是个问题,并且摩根大通明确指出,在美联储降息之前,美股已经被超买,因为投资者过分乐观了,所以,且买且珍惜。


第三,对买房影响微乎其微。一方面,美国现在的30年期贷款利率处于两年来低位,央行降息传导到房地产市场也要等一段时间。而根据之前美国房地产协会的年度报告,海外买家离开美国也主要因为政治因素而非经济因素,所以美国楼市不会有大变化。


中国楼市就更不用想了,7月30日政治局会议明确表态,不将房地产作为短期刺激手段,之后各大银行都上涨了房贷利率,央妈也没有跟着降息的打算。


其实,美联储十多年来首次降息恰好是在告诉我们,像中国那样高增长的十年,以及08年金融危机后全球经济复苏已经到达了一个瓶颈。每个人都应该学习如何避险,而不是还在闭着眼投资。


第四,长期A股有机会。在美联储降息前期A股会跟随美股震荡,因为很多散户还是习惯于看着美国脸色来决定买卖。随着美国持续降息,货币泛滥之后,这些钱不会去接盘美股泡沫,反而会挤破脑袋到国内来寻找机会。


到那时候,国内的资本市场机会就来了。当前要做的就是,关注国内的核心资产,逢低配置,这些热钱迟早要进来哄抢国内的核心资产。


过去我们赚的很大一部分钱来自货币放水带来的资本利得,未来货币不再大水漫灌,更多需要寄希望于稳定盈利的钱,精选有业绩、愿意分红、股息率又相对较高的个股,或者有稳定的流动性和找得到转手下家的房产,才更有意义。过去赚涨价的钱,未来赚增长的慢钱。


(来源:智谷趋势、米宅海外)